什麼是逆周期因子

1、逆周期因子是為瞭穩定人民幣匯率的一項機制。逆周期因子本身是一項公式。沒有逆周期因子之前，每天人民幣兌美元匯率中間價的模型為“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”，而有瞭逆周期因子之後，模型調整成“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”，引入“逆周期因子”有效緩解瞭市場的順周期行為，穩定瞭市場預期。

2、中國人民銀行發佈的《2017年第二季度中國貨幣政策執行報告》中。首次披露瞭人民幣中間價形成機制中“逆周期因子”的計算方法，並表示“逆周期因子”計算過程中涉及的全部數據，或取自市場公開信息，或由各報價行自行決定，不受第三方幹預。

3、在計算逆周期因子時。可先從上一日收盤價較中間價的波幅中剔除籃子貨幣變動的影響，由此得到主要反映市場供求的匯率變化，再通過逆周期系數調整得到“逆周期因子”。逆周期系數由各報價行根據經濟基本面變化、外匯市場順周期程度等自行設定。

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